Política de Gestão de Riscos

 

A utilização de uma metodologia que seja eficiente na mensuração do risco é muito importante para que a gestão de recursos seja realizada de uma forma completa, pois não basta apenas acompanhar o retorno obtido como também é necessário acompanhar o risco envolvido para a obtenção do mesmo.

 Nossa metodologia para o gerenciamento de risco se dá através de um rigoroso controle do Value at Risk de cada um dos ativos que compõem nossas carteiras. O cálculo do VaR (Value at Risk) é realizado utilizando-se o modelo de simulação histórica, de forma que nenhuma hipótese a respeito da distribuição estatística dos eventos é realizada. Além disso, são preservadas todas as correlações entre os ativos e as classes de ativos presentes no produto. Deve ser ressaltado que os resultados apresentados pelo modelo possuem grau de confiabilidade limitado, de forma que perdas maiores que aquelas observadas nos relatórios de risco podem ocorrer.

Nossa metodologia envolve simulações que permitem que sejam capturadas todas as correlações entre os diversos ativos em cada carteira. O risco é calculado em três níveis distintos: (i) o primeiro nível determina a exposição de cada ativo individualmente, através da simulação de todas as variáveis envolvidas na sua precificação; (ii) o segundo determina o risco por classe de ativos, determinando a exposição em cada um dos mercados em que nossas carteiras estejam investidas levando em consideração a correlação entre cada um dos ativos; e (iii) o terceiro nível permite que seja mensurado o risco de cada uma delas como um todo.

Além da metodologia empregada para a mensuração de risco é necessário ressaltar que em função de nossa filosofia e política de investimento ser essencialmente fundamentalista, nos obriga a fazermos um profundo acompanhamento das empresas nas quais estamos investidos  e desta forma acabamos tendo outras percepções de riscos inerentes às mesmas.

Importante ressaltar que a empresa é uma gestora de recursos de terceiros e que atua exclusivamente no segmento de renda variável. Nossos mandatos geralmente são conseguidos através de administradores fiduciários, portanto é comum que os veículos por nós geridos já especifiquem o risco e a metodologia para a sua identificação. Cabe a nós apenas o fiel cumprimento das determinações.

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